Investing.com — Mizuho Securities analistleri veri merkezi GYO’ları konusunda iyimserliklerini koruyorlar. Birinci çeyrek kazanç güncellemelerinin ardından Digital Realty Trust’ı (NYSE:DLR) en iyi seçimleri olarak yeniden onaylayıp fiyat hedeflerini yükselttiler.
Son dönemdeki güçlü performansa rağmen, analistler sektörün güçlü siparişlerden ve hiper ölçekli müşterilerden gelen sürekli talepten yararlanmaya devam ettiğini belirtiyorlar.
Digital Realty hisseleri şu anda düzeltilmiş işletme fonlarından (AFFO) 27 kat değerinde işlem görüyor. Bu, daha geniş GYO grubuna göre %30 prim anlamına geliyor. Bazı kötümserler “iyi haberlerin” fiyatlara yansıdığını savunsa da, Mizuho ekibi önümüzde birden fazla katalizör görüyor.
Firma, hisse senedi üzerindeki fiyat hedefini 177 dolardan 191 dolara yükseltti. 2026 mali yılı (FY26) tahminlerine 27x AFFO çarpanı uyguladı. Yeni FFO tahminleri 2025 için 7,13 dolar ve 2026 için 7,63 dolar seviyesinde. Bu tahminler 2025 için piyasa beklentilerinin biraz üzerinde bulunuyor.
Veri merkezi alanındaki bir diğer önemli oyuncu olan Equinix (NASDAQ:EQIX) için Mizuho, fiyat hedefini 1.053 dolardan 1.069 dolara yükseltti. Bu artış, 2025 ve 2026 için sırasıyla 38,08 ve 41,12 dolar olarak güncellenen FFO tahminlerini yansıtıyor.
Mizuho’nun Digital Realty için görünümü birkaç önemli faktörü içeriyor. Analistler, 2025 ve 2026’da sırasıyla %6 ve %7’lik güçlü kira marjları modelliyor. Ayrıca doluluk oranlarında sırasıyla 170 ve 200 baz puanlık artışlar öngörüyorlar.
Ayrıca şirketin 0-1MW segmentinde yukarı yönlü potansiyele işaret ediyorlar. Yönetim görüşmelerinin, FY26’nın ortalarına veya sonlarına kadar bu kategorideki gelirin ikiye katlanması için bir yol olduğunu gösterdiğini belirtiyorlar.
Analistler şöyle diyor: “Şirket son iki yılda ortalama 50 milyon dolar civarında gelir kaydetti ve geniş bir hedef, çeyreklik bazda 100 milyon dolarlık bir seviyeye ulaşmaktır. Yönetimle yaptığımız görüşmeler, önümüzdeki 2-3 yıl içinde bu seviyeye ulaşmak için bir yol olduğunu gösteriyor.”
Analistler şunu da ekliyor: “Teorik olarak, %50 marjla, 400 milyon dolarlık bir işletme hızında, bu alt çizgiye %1-2 büyüme ekleyebilir.”
Mizuho, yakın zamanda oluşturulan yatırım fonunu önemli bir büyüme kaldıracı olarak görüyor. Analistler, fonun “mevcut 10 milyar dolar tahmininden çok daha büyük hale gelebileceğini ve potansiyel olarak diğer büyük GYO fonlarına eşit olabileceğini veya bunları aşabileceğini” düşünüyorlar.
Geleneksel ortak girişimlere göre avantajlar arasında “daha uygun bir ücret yapısı ve varlıklar/işlemler üzerinde daha fazla kontrol ile geliştirme hattını ölçeklendirme riskini azaltma” görüyorlar.
Mizuho ayrıca fon yapısının, Digital Realty’nin istikrarlı varlıkları cazip kapitalizasyon oranlarında fona dönüştürmesini sağlarken sermayeyi daha yüksek büyüme projelerine tahsis etmesine olanak tanıyacağını bekliyor.
Nota göre, fonun muhtemelen 2025 yılı sonuna kadar kapanma zamanına bağlı olarak, genel FFO 3 ila 5 sent artabilir.
Değerleme konusunda, tarihsel seviyelere göre daha yüksek çarpanlara rağmen, Mizuho güçlü siparişler ve fondan gelen ek yukarı yönlü potansiyel göz önüne alındığında hisse senedi priminin haklı olduğunu savunuyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
